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聚酯塑料原料摆脱下跌行情的后市展望分析目前的聚酯原料行情已有效摆脱了下跌，走出了一轮连续上涨的行情。那么，连续的上涨，是否就等于聚酯原料行情出现反转呢？聚酯原料下一步行情又当如何演绎呢？个人观点认为，就此认为聚酯原料行情已经反转尚为时过早，近期聚酯原料行情在以下因素的影响下很可能在目前的价格水平上下震荡来构筑一个坚实的价格平台，以给春节前后的行情打基础。 一、从技术角度看，本轮聚酯原料的上涨幅度连前期行情下跌的缺口都还没有填补。我们以PTA、MEG产品CFR中国价格为例，其10月13日开始下跌的时候，价格各自为860、920美元/吨，两者在前期下跌行情过程中均最低下跌到780美元/吨、下跌幅度分别高达80、140美元/吨，虽然目前两者的价格分别上涨到了830、840美元/吨，但与前期行情大跌相比，目前的上涨幅度就显得很小，从价格曲线上看，本轮聚酯原料的上涨幅度还没有填补前期行情下跌的缺口，因此其行情反转一说在目前还难以成立。 二、聚酯原料连续上涨，但下游聚酯系列产品反映平淡，行情发展呈上下脱节之状态。如文前所言，PTA、MEG内外盘产品的价格上涨不小，但下游聚酯系列产品的价格却一直没有起色，聚酯切片价格小幅度跟涨50-100元/吨之后便再无声息，涤纶长短丝更是无动于衷，价格基本没涨，面里料价格以稳中有跌为主，织造开机率逐步下降，种种迹象都显示上下游产品行情的表现在目前明显脱节。如此以来，聚酯工厂的生产成本势必再度面临加大的风险，聚酯原料如果继续上涨，下游聚酯系列产品在销售不顺畅的情况下，很可能再度采取抵制手段，目前这种情况已经有所显现，这对聚酯原料行情将十分不利。 三、现货价格与合同价格接近，现货上涨空间将受到抑制。虽然外盘PTA的合同价格因为圣诞节的原因还没有出台，但从当前上游PX的价格以及主要供应商的库存水平看，06年1月合同价格上提已经毫无疑问，目前市场普遍认为PTA合同价格有可能在830-840美元/吨或者更高一点水平产生，可即使这种预测成立，这个合同价格也与目前现货市场的价格基本持平。再看内盘合同价格，目前内盘聚酯原料合同价格已经明朗，扬子、天津石化、洛阳石化PTA06年1月挂牌价格均为8200元/吨，但考虑到今后实际结算的价格可能达不到报价的水平，现货市场价格与合同货的价格差距应当说也不是很大。在聚酯工厂的采购日益倚重合同货的情况下，现货价格与合同价格差距越小，其面临的压力就越大，更何况当前现货价格与合同价格非常接近，现货上涨空间受合同货的抑制不可避免。 |
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